Застройщики показали рекордные убытки в 300 млрд рублей
Российские девелоперы столкнулись с беспрецедентным кризисом в первом полугодии 2025 года. Суммарные убытки строительных компаний достигли 302,4 млрд рублей, что в 2,2 раза превышает показатели аналогичного периода прошлого года. Главными причинами стали завершение льготной ипотеки и рекордная ключевая ставка в 21%.
Что показывают цифры рынка
По данным Росстата, кризис затронул все сегменты недвижимости. Убытки в строительстве зданий выросли в 2,6 раза до 169 млрд рублей, а в сфере инженерных сооружений — почти вдвое до 100,3 млрд рублей. Согласно заявлению вице-премьера РФ Марата Хуснуллина, порядка 19% девелоперов находятся на грани банкротства из-за падения продаж квартир.
Выдача льготной ипотеки на первичном рынке в Татарстане упала в два раза — до 50 млрд рублей против 106 млрд в аналогичном периоде 2024 года. При сохранении высокой ключевой ставки доля компаний с риском банкротства может превысить 30% в ближайшие полгода.
Почему девелоперы терпят убытки
Основной удар по застройщикам нанесло завершение программы льготной ипотеки, которая стимулировала массовые продажи новостроек. Высокая ключевая ставка в 17% привела к удорожанию не только проектного финансирования, но и ипотечных кредитов для покупателей.
Рост себестоимости строительства опережает увеличение цен на квадратный метр. Средний ценник новостроек в Казани вырос на 10% до 251 тыс. рублей за квадратный метр, но этого недостаточно для компенсации возросших расходов на строительство и обслуживание долга.
Финансовые расходы девелоперов увеличились кратно из-за рефинансирования кредитов по новым ставкам. Компании вынуждены перекредитовываться под 19-20% годовых вместо прежних фиксированных ставок в 9-10%.
Кейс крупного застройщика
АО «Джи-Групп», владелец брендов «Унистрой» и UD Group, продемонстрировал типичную ситуацию на рынке. При росте выручки на 15% до 17,3 млрд рублей компания получила убыток в 609 млн рублей против прибыли в прошлом году.
Себестоимость продаж выросла на 25% с 8,5 до 10,7 млрд рублей, а финансовые расходы увеличились в 2,7 раза до 3,9 млрд рублей. Средняя ставка по кредитам компании подскочила с 9,67% до 19,44% годовых. Общий долг группы составил 54,1 млрд рублей, увеличившись на 20 млрд за год.
Несмотря на убытки в сегменте жилья, коммерческая недвижимость принесла прибыль 763 млн рублей благодаря стабильным арендным платежам от торговых центров KazanMall и «ГоркиПарк».
Прогноз и рекомендации
Эксперты прогнозируют дальнейшее сжатие рынка новостроек при сохранении текущей денежно-кредитной политики. Девелоперы вынуждены пересматривать бизнес-модели, сокращать портфель проектов и искать альтернативные источники финансирования.
Компании с диверсифицированным портфелем, включающим коммерческую недвижимость, демонстрируют большую устойчивость к кризису. Арендный доход от торговых центров и офисных комплексов частично компенсирует убытки от продажи жилья.
Текущий кризис может привести к консолидации рынка и уходу слабых игроков. Выживут застройщики с низкой долговой нагрузкой и доступом к дешевому финансированию через государственные программы.
