Квартальные отчеты Meta*, Google и Microsoft оказались неоднозначными: рекордная прибыль соседствует с беспрецедентными вложениями в AI. Аналитики задумываются о возможном формировании пузыря.

Meta* пересмотрела капиталовложения на 2025 год до $70-72 миллиардов. Финдиректор Сьюзан Ли предупредила: в следующем году расходы будут «значительно выше». Квартальная выручка составила $51,24 миллиарда (+26%). Цукерберг обосновал стратегию подготовкой к прорыву: «Правильно — агрессивно наращивать мощности заранее».

Alphabet планирует потратить $91-93 миллиарда в 2025 году против прогнозируемых $75 миллиардов. Квартальная выручка достигла $102,3 миллиарда (+33%), облачный бизнес принёс $15,15 миллиарда (+35%). Аудитория Gemini — 650 миллионов пользователей в месяц против 800 миллионов недельных у ChatGPT.

Microsoft отчиталась о выручке в $77 миллиардов (+18%). Капитальные расходы составили $34,9 миллиарда — на $5 миллиардов больше прогноза и на 74% выше прошлогоднего. Темпы роста инвестиций в 2026 году превысят текущие.

Корпорации строят планы на предположении о неограниченном росте спроса, но масштаб проектов вызывает опасения. Nvidia готова вложить до $100 миллиардов в OpenAI при создании дата-центров мощностью 10 гигаватт. OpenAI анонсировала ресурсы в 30 гигаватт стоимостью $1,4 триллиона. Microsoft зафиксировала убыток в $3,1 миллиарда от вложений в OpenAI.

Наделла обозначил ключевые аспекты стратегии: взаимозаменяемая инфраструктура и непрерывная модернизация. «Каждый год покупаем новое поколение чипов, используем закон Мура, повышая эффективность».

Марк Мёрдлер, аналитик Bernstein: «Существует ли общий пузырь AI? Возможно, и на этот вопрос компании не ответили».

Ключевой вопрос — оправдают ли инвестиции будущую отдачу. История технологических циклов показывает: между пионерскими вложениями и коммерциализацией может пролегать пропасть разочарований. Нынешняя ситуация отличается от классических пузырей: компании демонстрируют реальную прибыль, AI-продукты находят применение, инфраструктурные инвестиции имеют альтернативное использование. Возможно, мы наблюдаем рождение технологической эры, требующей соответствующего масштаба капитала.

* Meta (Facebook, Instagram) признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ.

Новости технологий в Telegram

Подписаться