Инвестконсультант раскрыл правила торговли при падении рынка
Российский фондовый рынок переживает период высокой волатильности с резкими коррекциями, что заставляет инвесторов пересматривать стратегии управления портфелем. Эксперты выявили ключевые психологические ловушки, которые мешают принимать рациональные решения в периоды падения котировок.
Нобелевский лауреат Даниэль Канеман доказал фундаментальную особенность человеческой психики: потеря 100 рублей вызывает в два раза больше негативных эмоций, чем радость от получения той же суммы. Эта когнитивная особенность особенно ярко проявляется на фондовом рынке во время коррекций.
Исследователи Херш Шефрин и Меир Статман описали эффект диспозиции - склонность инвесторов продавать прибыльные активы и удерживать убыточные позиции. В результате портфели накапливают проблемные бумаги, которые тянут доходность вниз, в то время как перспективные активы преждевременно покидают инвестиционные портфели.
Профессиональные управляющие рекомендуют несколько стратегий борьбы с когнитивными искажениями. Первое правило - избегать эмоциональной привязанности к конкретным бумагам. Отсутствие фокуса на отдельных позициях позволяет легче перераспределять средства в более перспективные активы.
Диверсификация портфеля помогает справиться с "ментальным учетом" - избыточной концентрацией на динамике отдельных позиций без учета общей картины. Ричард Талер показал, что инвесторы мысленно открывают "отдельный счет" для каждого актива, игнорируя корреляции и общее состояние портфеля.
Долгосрочное планирование на период 6-12 месяцев позволяет оценить реальные перспективы эмитентов. Анализ предстоящих корпоративных событий, завершения капитальных затрат или изменения рыночной конъюнктуры помогает принимать обоснованные решения о ребалансировке портфеля.
Эксперты советуют использовать алгоритмические решения для анализа портфеля, поскольку роботы лишены эмоциональных искажений. Регулярные перерывы в мониторинге рынка также снижают влияние негативной информации на принятие решений.
Успешные инвесторы рассматривают активы как сотрудников компании - каждый должен выполнять свою функцию и достигать KPI по доходности. Если актив системно не справляется с задачами, его следует заменить более эффективной альтернативой, а не давать бесконечные вторые шансы.
